円ドルだけが関心の的の時は円高、円安の２つしか方向はなかったのですが、最近はユーロの動向が日本の経済にも影響を与えてて３通貨の関係を考える必要が出てきてます。
通貨が３つあると為替レートはドル円、ユーロ円、ユーロドルの３つですが、独立なのは２つだけでたとえばユーロドル＝ユーロ円÷ドル円になっています。微妙にずれる時もありますがその時は天下のゴールドマン様なんかがミリ秒で３通貨を取引してズレで儲ける裁定取引(arbitrage)をすることでズレが解消されます。まーそういう取引のログ全部出せと言われたら５テラとかになりますわな。
独立変数は２つなんで為替動向は二次元平面の動きとなります。たとえば２つの独立変数として
を取ることができます。この平面での動きを真上から時計回りに１２分割すると順番に
- 0時 円高
- 1時 円高ドル安
- 2時 ドル安
- 3時 ドル安ユーロ高
- 4時 ユーロ高
- 5時 ユーロ高円安
- 6時 円安
- 7時 円安ドル高
- 8時 ドル高
- 9時 ドル高ユーロ安
- 10時 ユーロ安
- 11時 ユーロ安円高
となります。最近は11時-5時方向にうろうろしてるようで。ユロ円の変動の半分くらいでドル円が動いてて「ドル円も連れ高」とか表現されてます。
まーしかしなんだかんだ言って結局はランダムウォークなわけで、FXとか丁半博打に変わりはない。欧州で儲けてる会社(Sonyとか任天堂)の株もってて保険としてユーロ売りするとかなら別だけど。しかし今さらユーロ売りも手遅れ。業績予測で使われてる想定レート(ユロ円120とか)の時にやっとかないと意味ない。
